公開發行可以提供企業籌措大額資金，與擴大規模的機會，
吸引投資者參與經濟活動，活絡經濟市場。
企業可能因為種種原因需要資金，
可能是擴大規模，也可能是業務需求，或是改善財務結構
而投資者可以評估公司理念、財務狀況、市場發展，
再考慮將身上的閒置資金投入的過程。
本文分成五個部份介紹：
1、常見的公開發行方式
2、公開發行的申請流程，及會計師工作
3、公開發行需準備的文件
4、會計師在公開發行中的角色與協助
5、給企業的建議
常見的公開發行方式
台灣公開發行的主要類型包括：
🎯首次公開發行 ( IPO )
🎯增資發行新股
🎯公開發行債券
1. 首次公開發行（IPO）
IPO 全名 Initial Public Offering，
是指企業將股份首次透過 證券交易市場，讓投資者認購，
藉此募集資金及符合股權分散目的的過程。
📍適用對象：有明確的目的，追求穩定成長的企業。
《 證券交易法 》規定，上市公司需達到一定程度的股權分散，
透過公開發行，不僅可以吸引外部投資人，達到股權分散的目的，
同時也能滿足公司資金需求。
📍優勢：增加資金靈活性，提升品牌形象。
📍交易市場：
上市股票的交易市場在證券交易所；
上櫃股票的交易市場在櫃買中心。
上市、上櫃都屬於 IPO 常見形式之一。
📍注意事項：
公司需在興櫃市場中交易滿 6 個月，才能提出轉上市或轉上櫃的申請。
興櫃的交易市場為證券商營業處所，所以不算公開發行。
2. 增資發行新股
已經公開發行 ( 上市或上櫃 ) 的公司，透過 「 公開發行新股 」來達到募集資金的目的。
📍適用對象：已公開發行的企業。
企業在營運過程中，可能會因為很多原因需要資金。
如：擴展業務，增加產品線、到海外發展，
也有可能要償還債務、調整財務報表體質等。
📍優勢：增強財務資本結構，降低財務風險。
3. 公開發行債券
企業向一般投資者出售債券，承諾定期支付利息，並償還本金。
📍適用對象：不希望稀釋股權的企業。
📍優勢：有助於企業資金預測與管理。
📍種類：
1、「擔保情形」：有擔保公司債、無擔保公司債。
2、「配息利率」：固定利率債券、浮動利率債券、收益型債券。
3、「還本方式」：一次還本公司債、分次還本公司債、永續公司債。
4、「股權關聯」：可轉換公司債、不可轉換公司債。
公開發行的申請流程，及會計師工作
公開發行前預備階段
企業在申請公開發行時，
需要準備大量財務資料和報表，
這些文件是評估企業健康狀況和成長潛力的重要依據。
會計師在這個階段的工作包括：
📎 企業內部評估：
確定企業是否具備公開發行條件，
包括獲利穩定性，及是否符合法規規範。
📎 擬定發行策略：
擬定公開發行方式、股權結構設計、募集資金用途及發行後管理。
📎 財務報表審計：
審視近三年的財務報表，確保報表內容真實並符合 《 證券交易法 》要求。
📎 製作符合規定之財報：
若企業之前的財務報表不符合規定，會計師需協助重新製做，以符合公開發行要求。
📎 營利能力分析：
分析企業營利能力，評估是否可以長期穩定經營，並向投資者展示成長性及可投資性。
📎 內部控制檢查：
協助檢視企業內部控制制度，提升營運透明度。
特別是在財務報告和資金管理方面，並提出改善建議。
公開發行 ( 上市 ) 申請流程
📍國內公司上市申請流程如下：
1、向「 臺灣證券交易所 」提交公開發行申請文件。
2、臺灣證券交易所承辦人員查核。
3、臺灣證券交易所有價證券上市審議委員會及董事會審查。
4、通過後轉報金融監督管理委員會 ( 簡稱：金管會 )。
5、委託證券承銷商辦理承銷手續。
6、向臺灣證券交易所洽定上市日期。
7、正式掛牌買賣。
圖片來源：臺灣證券交易所國內公司申請流程
在發行申請階段，企業需要向主管機關遞交申請文件，並接受審核。
會計師的主要職責包括：
📎 文件準備與審核：
包含財務報表報告、現金流量預測、長期經營能力和營利能力分析報告，
確保內容清晰、正確且符合法規要求。
📎 應對審查意見：
針對證交所或審核機構提出的財務問題，
會計師需提供專業回應與修正建議，
協助企業順利通過審核。
📎 專業意見證明：
出具財務審計報告，
並確認企業的資產負債結構與收入來源具備穩定性。
公開發行後管理
公開發行公司負有資訊揭露之義務，
需定期將財務、業務等重要資訊，揭露於 「 公開資訊觀測站 」等平台，
一般投資大眾可透過此平台得知公開發行公司之重要財務業務情形。
延伸閱讀：淺談公開發行公司資訊揭露制度與法制規範
會計師在這一階段的工作包括：
📎 財務資訊披露
協助企業依法規要求發布「 季度 」與 「 年度 」財務報表。
除了財務報表外，也要完成稅務申報，
確保以上二者內容正確，且皆符合法規要求。
📎 強化內部控制機制
持續強化內部稽核、內部控制制度。
監督企業內部控制，確保公開發行後長期穩定經營，維持投資者信心。
公開發行需準備的文件
財務報表及會計師簽證
📎 財務報表
財務報表包含四大表：資產負債表、損益表、現金流量表及股東權益變動表。
藉由財務報表審核，確認公司財務體質強健，強調財務穩定性，及未來發展可合理預估。
📎 會計師簽證
前項之財務報表，必須由具資格的會計師查核簽證，
確保財務報表內容的真實性及穩健性。
公司治理文件
📎 公司章程
公司章程需包含公司基本資料及經營範圍、經營目的、管理制度、財產狀況等。
投者者可以透過公司章程對公司有初步瞭解，並為日後的經濟活動提供基本的法律依據。
📎 股東名冊
公司上市申請時，需符合股權分散之規定。
✔️ 記名股東人數不少於 1,000 人；
✔️ 外部股東人數不少於 500 人；
✔️ 外部股東持股數，佔股份總額 20% 以上或滿 1,000 萬股。
📎 營運計劃書
說明公司營運策略，及募集資金用途。
營運策略
包括短期營運目標、中長期營運目標。
除了預估財報的數據 ( 如獲利率、市佔率、成長率等 )，
還要列出公司所要發展的重要事項。
資金用途 ( 財務規劃 )
募集資金後的使用計劃，
以及各項營收、成本、費用的合理分析。
如果本身無法進行這方面的預估能力，
應該委託具有財務規劃專業的會計師來製作，
才能提高營運計劃書的說服力。
會計師在公開發行中的角色與協助
財務規劃、降低風險
📎 財務規劃制定與審查
評估財務狀況，確保企業的財務標準符合公開發行的規定。
進行資本結構及稅務規劃、執行，並適當調整。
協助企業預算編列，制定資本支出計劃，
同時確保現金流情形及安全水位。
📎 降低上市風險
透過全面的內部審計與財務分析，
會計師能幫助企業提前預防可能發生的風險，
如財務漏洞或稅務申報是否符合規定的問題，
進而降低公開發行過程中的失敗機率。
申請文件準備與簽證
📎 查核財務報表
確保財務四大報表，皆使用符合國際會計準則（IFRS）的方式編列。
四大報表為：資產負債表、損益表、現金流量表及股東權益變動表，
並確保財報內容能如實呈現公司真實狀況。
📎 編制申請文件
協助企業完成證交所要求的所有公開發行申請文件。
若證交所或審核機構有針對財務問題提出疑問，
會計師需提出專業回應與修正建議。
📎 會計師簽證：
投資者和市場機構高度關注企業財務數據的可靠性。
會計師的審計與分析工作，確保了財務數據的透明性，
讓投資者對企業的經營現狀更有信心。
其他建議與提醒
📎 檢視內部控制及調整建議
檢視企業內部控制制度有沒有符合企業需求？
是否符合企業現況？
內控稽核點是否合理？
可不可以有效降低營運風險？
📎 企業法規遵循建議
公開發行涉及多項法律和會計規範，
會計師熟悉相關政策，能協助企業滿足如以下條件：
📍確保企業符合相關法規規定，如：公司法、證券交易法及營利事業所得稅法等。
📍確保企業資本結構健全性，若有異常，能預先提出警示。
📍需確保盈利能力持續穩定，提醒管理單位做適當調整，或全面性策略規劃，以符合證交法上市要求。
📍財務報告格式與披露內容符合要求。
📎 持續輔導
公開發行上市後，持續提供會計及稅務顧問服務。
📎 提升企業價值：
會計師的專業財報簽證，
能讓企業永續經營及業務成長情形用數據化呈現，
有助於提升公司預估市值，吸引更多投資者參與。
給企業的建議
💡 提早準備，善用政府資源
📍 提早準備，自我評估
企業有公開發行計劃時，
就可以先依照《 證券交易法 》規定，檢視、確認是否符合上市條件，
並做相對應的調整。
📍 聚焦核心競爭力
企業應專注自身核心競爭力，
精準市場定位與持續創新能力，
以提升獲利率，進而提升投資者信心。
📍 善用政府資源
政府對於新創公司有很多補助計劃，
也會針對產業進行資助計劃，
可多關注相關資訊，
充分利用政府提供的資助計畫與創新平台，降低籌資成本。
💡 尋求專業團隊支持
盡早聘請專業顧問團隊，
協助企業完成上市前的財務規劃與法規遵循，
包括財務顧問、會計師、律師等，
確保公開發行過程順利。
📍 盡早聘請會計師
企業在籌備公開發行初期，即應聘請專業會計師參與，
於上市申請過程中，有任何問題，或不確定時，也能諮詢會計師意見，
盡早培養默契，確保在財務規劃與內部控制上做到最好的風險管理。
📍 提升公司管理及財務部門能力
除了外部會計師的支持，
企業也應強化內部財務與稅務團隊的能力，
提升與外部專家協作的效率。
📍 定期進行內部審計
無論有沒有上市計劃，平時就定期進行內部審計，有助於及早發現問題，
避免在公開發行過程中因資料不全或不符合規定而受阻。
📍 確保財務報告透明
企業需提供真實且準確的財務數據，
讓會計師能有效執行其職責，同時提升投資者信任。
公開發行影響企業的品牌認同及長期發展
公開發行是企業邁向成長的重要步驟，
從發行方式選擇、申請流程文件準備，到公開發行後的資金規劃，
都需要全面的專業知識與經驗支持。
會計師在企業公開發行的各個階段，
都扮演了不可或缺的角色。
會計師的專業不僅能協助企業順利完成公開發行專案，
長期來說，還能協助企業後續的財務管理與風險控制。
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參考資料
參考資料 1 ：臺灣證券交易所國內公司上市申請標準
參考資料 2 ：公開發行公司發行股票及公司債券簽證規則
參考資料 3 ：公司債怎麼買？一篇認識公司債定義、種類與風險，掌握理財觀念
參考資料 4 ：上市公司：什麼是上市公司？如何成為上市公司？
參考資料 5 ： 從初創到穩定：企業成長4階段的關鍵挑戰與應對策略
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